Calculadora del preu de liquidació i del factor de salut d'Aave

Aave puntua cada posició amb un únic número, el factor de salut. És el valor de la vostra garantia, amb cada actiu ponderat pel seu llindar de liquidació, dividit pel valor de tot el que heu prestat:

Una posició esdevé elegible per a la liquidació en el moment en què el seu factor de salut cau per sota d'1,0. Com que el valor de la garantia es mou amb el mercat, el preu de liquidació és simplement el preu de la garantia en què el factor de salut arriba exactament a 1,0.

Exemple pràctic: subministres 10 ETH a 3.000 $ (un saldo de 30.000 $) i WETH té un llindar de liquidació del 82,5 %. En comptes d'això, demanes prestat 15.000 USDC. El factor de salut és de 30.000 x 0,825 / 15.000 = 1,65. Si resolem el preu, on 10 x preu x 0,825 = 15.000, obtenim un preu de liquidació d'uns 1.818 $ per ETH, una baixada del 39 % a partir d'aquí.

Les posicions que tenen diversos actius en garantia no tenen un preu de liquidació únic, perquè cada actiu té el seu propi llindar de liquidació i qualsevol d'ells es pot moure. El simulador gestiona aquest cas resolent els preus de les garanties que porten el factor de salut a 1,0 mentre manté la resta de la posició fixa.

El poder d'endeutament utilitza un segon paràmetre més estricte: la ràtio préstec-valor. Mentre que el llindar de liquidació decideix quan es liquida, el LTV decideix quant es permet demanar prestat en primer lloc, i sempre és el més baix dels dos.

Continuant amb l'exemple anterior, si WETH té un LTV del 80%, aleshores 30.000 dòlars de garantia donen suport a 24.000 dòlars de deute. Amb 15.000 USDC ja retirats, queden 9.000 dòlars de poder d'endeutament. Si els demaneu prestats tots, el factor de salut cau a 30.000 x 0,825 / 24.000 = 1,03, cosa que gairebé no deixa marge perquè el preu es mogui.

El mode E canvia ambdós números. Quan la garantia i el deute d'una posició estan altament correlacionats (ETH contra derivats d'ETH, o una stablecoin contra una altra), Aave augmenta el LTV i el llindar de liquidació per a aquest parell, cosa que augmenta tant el poder d'endeutament com el preu de liquidació. El simulador llegeix les categories del mode E en directe de cada mercat i aplica la que la posició estigui utilitzant realment.

La liquidació no és una pèrdua total de la posició. Un liquidador reemborsa part del vostre deute i pren una quantitat equivalent de la vostra garantia, més una bonificació (la penalització de liquidació) com a incentiu. Aquesta penalització s'estableix per actiu i normalment oscil·la entre el 5% i el 10% de l'import liquidat.

Això significa que el cost pràctic de ser liquidat és la penalització sobre la part liquidada, no sobre el saldo total. També significa que els factors de salut lleugerament superiors a 1.0 són perillosos en lloc de segurs: els pics de gas, el retard en l'actualització de l'oracle i un mercat en ràpid moviment poden portar una posició fins a 1.0 abans que pugueu reaccionar.