Aave-Zinsberechner

Aave stellt Ihnen für jede Position einen verzinslichen Token zur Verfügung: einen aToken, wenn Sie Mittel bereitstellen, und einen variablen Schuld-Token, wenn Sie einen Kredit aufnehmen. Diese werden neu basiert, sodass der Saldo ohne jegliche Transaktion kontinuierlich steigt. Das ist praktisch für das Halten der Token, erschwert jedoch die Abrechnung, da der Saldo allein keinen Aufschluss darüber gibt, wie viel eingezahlt wurde und wie viel Zinsen sind.

Jede Änderung des Kontostands löst jedoch ein Ereignis aus, und bei jedem Ereignis werden der bewegte Kapitalbetrag und die berechneten Zinsen getrennt ausgewiesen. Summiert man den Kapitalbetrag über die gesamte Historie einer Position, erhält man den Nettokapitalbetrag, und der Rest des Kontostands muss aus Zinsen bestehen:

Da Einzahlungen, Abhebungen, Kreditaufnahmen, Rückzahlungen, aToken-Übertragungen, Sicherheiten-Swaps und Zwangsverwertungen jeweils eines dieser Ereignisse auslösen, handelt es sich um eine exakte Angabe und nicht um eine Schätzung. Dies gilt auch für Positionen, die bereits dutzende Male aufgestockt und reduziert wurden – genau hier versagen APY-basierte Schätzungen.

Zinsen werden Ihrem Guthaben gutgeschrieben, sobald die Position erreicht wird. Alles, was aufgrund eines vergangenen Ereignisses gutgeschrieben wurde, sind realisierte Zinsen; alles, was sich seit dem letzten Ereignis angesammelt hat, ist noch ausstehend. Beides ist real, und zusammen ergeben sie die Gesamtzinsen der Position über deren gesamte Laufzeit.

Diese Unterscheidung ist für die Buchführung von Bedeutung. Realisierte Zinsen sind an einen Block und einen Zeitstempel gebunden und lassen sich somit einem Datum zuordnen; ausstehende Zinsen sind ein dynamischer Wert, der sich mit jedem Block bis zur nächsten Interaktion ändert.

Die Pools von Aave werden mit einem Zinssatz pro Sekunde verzinst. Der APR ist der annualisierte Zinssatz ohne Zinseszins, während der APY davon ausgeht, dass die Zinsen jeder Sekunde auf dem Konto verbleiben, um weitere Zinsen zu erwirtschaften:

Mit steigenden Zinssätzen vergrößert sich die Differenz: Ein effektiver Jahreszins (APR) von 5 % ergibt einen effektiven Jahresertrag (APY) von etwa 5,13 %, während ein APR von 40 % einen APY von rund 49 % erreicht. Die APYs für Anbieter werden abzüglich des Reservefaktors angegeben, also des Anteils an den Zinsen der Kreditnehmer, den das Protokoll einbehält. Aus diesem Grund verdienen Anbieter immer weniger, als Kreditnehmer zahlen.

Beide Zinssätze schwanken je nach Auslastung – also dem Anteil des Pools, der derzeit in Anspruch genommen wird –, sodass sie sich von Block zu Block ändern können. Ein angegebener APY ist eine Momentaufnahme, niemals eine Zusage, und genau deshalb müssen die tatsächlich erzielten Zinsen anhand der Ereignisse rekonstruiert werden, anstatt sie anhand eines Zinssatzes zu prognostizieren.