Calculadora de devengo de intereses de Aave

Aave te proporciona un token que devenga intereses por cada posición: un aToken cuando aportas fondos y un token de deuda variable cuando pides un préstamo. Estos se reajustan, por lo que el saldo aumenta continuamente sin necesidad de realizar ninguna transacción. Esto resulta cómodo a la hora de mantener la posición, pero complicado a la hora de llevar la contabilidad, ya que el saldo por sí solo no permite saber cuánto se ha depositado y cuánto corresponde a intereses.

Sin embargo, cada variación del saldo genera un evento, y en cada uno de ellos se distingue entre el capital movido y los intereses aplicados. La suma del capital a lo largo de todo el historial de una posición da como resultado el capital neto, y el resto del saldo debe corresponder a los intereses:

Dado que los ingresos, las retiradas, los préstamos, los reembolsos, las transferencias de aTokens, los intercambios de garantías y las incautaciones por liquidación generan todos uno de estos eventos, la cifra es exacta y no una estimación. Esto se aplica a las posiciones que se han recargado y retirado decenas de veces, que es precisamente donde fallan las estimaciones basadas en la APY.

Los intereses se abonan en tu saldo cada vez que se alcanza la posición. Todo lo que se haya abonado por un evento pasado son intereses devengados; lo que se haya acumulado desde el evento más reciente sigue pendiente. Ambos son reales, y juntos constituyen los intereses totales de la posición a lo largo de su vida útil.

Esta distinción es importante a efectos de registro. Los intereses devengados están vinculados a un bloque y a una marca de tiempo, por lo que pueden asociarse a una fecha; los intereses pendientes son una cifra variable que cambia con cada bloque hasta la siguiente interacción.

Los fondos comunes de Aave aplican un tipo de interés por segundo. La TAE es ese tipo anualizado sin capitalización, mientras que el APY parte de la base de que los intereses de cada segundo se mantienen en el fondo para generar más rendimientos:

La diferencia aumenta a medida que suben los tipos: una TAE del 5 % se traduce en una rentabilidad anual (APY) de aproximadamente el 5,13 %, mientras que una TAE del 40 % alcanza aproximadamente el 49 %. Las APY de los proveedores se indican netas del factor de reserva, es decir, la parte de los intereses de los prestatarios que retiene el protocolo, por lo que los proveedores siempre ganan menos de lo que pagan los prestatarios.

Ambos tipos de interés varían en función de la utilización —la fracción del fondo común que se ha tomado prestada en ese momento—, por lo que pueden cambiar de un bloque a otro. El APY indicado es una instantánea, nunca una promesa, y precisamente por eso los intereses obtenidos deben calcularse a partir de los datos reales, en lugar de proyectarse a partir de un tipo de interés.