Aave परिसमापन मूल्य और स्वास्थ्य कारक कैलकुलेटर

Aave प्रत्येक स्थिति को एक ही संख्या, स्वास्थ्य कारक, से मापता है। यह आपके संपार्श्विक का मूल्य है, जिसमें प्रत्येक परिसंपत्ति को उसकी परिसमापन सीमा के अनुसार भारित किया जाता है, और फिर इसे आपके द्वारा उधार ली गई कुल राशि के मूल्य से विभाजित किया जाता है:

किसी भी संपत्ति का हेल्थ फैक्टर 1.0 से नीचे गिरते ही उसे लिक्विडेट करने की पात्रता प्राप्त हो जाती है। चूंकि कोलैटरल का मूल्य बाजार के साथ बदलता रहता है, इसलिए लिक्विडेशन मूल्य वह कोलैटरल मूल्य होता है जिस पर हेल्थ फैक्टर ठीक 1.0 तक पहुंच जाता है।

उदाहरण के लिए: आप 3,000 डॉलर पर 10 ETH की आपूर्ति करते हैं (कुल 30,000 डॉलर का बैलेंस) और WETH की लिक्विडेशन सीमा 82.5% है। इसके बदले आप 15,000 USDC उधार लेते हैं। हेल्थ फैक्टर 30,000 x 0.825 / 15,000 = 1.65 है। 10 x कीमत x 0.825 = 15,000 के लिए कीमत निकालने पर प्रति ETH लगभग 1,818 डॉलर की लिक्विडेशन कीमत मिलती है — यानी यहाँ से 39% की गिरावट।

कई संपार्श्विक परिसंपत्तियों वाली स्थितियों के लिए कोई एक परिसमापन मूल्य नहीं होता, क्योंकि प्रत्येक परिसंपत्ति की अपनी परिसमापन सीमा होती है और उनमें से कोई भी बदल सकती है। सिम्युलेटर इस स्थिति को उन संपार्श्विक मूल्यों को ज्ञात करके हल करता है जो शेष स्थिति को स्थिर रखते हुए स्वास्थ्य कारक को 1.0 तक लाते हैं।

उधार लेने की क्षमता एक दूसरे, अधिक सख्त मापदंड पर निर्भर करती है: ऋण-से-मूल्य अनुपात। जहां परिसमापन सीमा यह तय करती है कि आपका परिसमापन कब होगा, वहीं एलटीवी यह तय करता है कि आपको शुरू में कितना उधार लेने की अनुमति है, और यह हमेशा दोनों में से कम होता है।

ऊपर दिए गए उदाहरण को जारी रखते हुए, यदि WETH का LTV 80% है, तो $30,000 की गिरवी राशि $24,000 के ऋण का समर्थन करती है। 15,000 USDC पहले ही निकाले जा चुके हैं, इसलिए $9,000 की उधार लेने की क्षमता शेष है। यदि इसे पूरी तरह से उधार लिया जाता है, तो स्वास्थ्य कारक घटकर 30,000 x 0.825 / 24,000 = 1.03 हो जाता है, जिससे कीमत में उतार-चढ़ाव की गुंजाइश लगभग न के बराबर रह जाती है।

ई-मोड दोनों संख्याओं को बदल देता है। जब किसी पोजीशन की कोलैटरल और डेट में अत्यधिक सहसंबंध होता है — जैसे ETH बनाम ETH डेरिवेटिव्स, या एक स्टेबलकॉइन बनाम दूसरा — तो Aave उस पेयर के लिए LTV और लिक्विडेशन थ्रेशहोल्ड को बढ़ा देता है, जिससे उधार लेने की क्षमता और लिक्विडेशन मूल्य दोनों बढ़ जाते हैं। सिम्युलेटर प्रत्येक मार्केट की लाइव ई-मोड कैटेगरी को पढ़ता है और उस कैटेगरी को लागू करता है जिसका उपयोग पोजीशन वास्तव में कर रही है।

परिसमापन का मतलब संपत्ति का पूर्ण नुकसान नहीं है। परिसमापक आपके ऋण का एक हिस्सा चुकाता है और आपके गिरवी रखे गए सामान के बराबर राशि, साथ ही एक बोनस (परिसमापन जुर्माना) अपने प्रोत्साहन के रूप में लेता है। यह जुर्माना प्रत्येक संपत्ति के लिए निर्धारित किया जाता है और आमतौर पर परिसमाप्त की गई राशि का लगभग 5% से 10% तक होता है।

इसका मतलब यह है कि परिसमापन की व्यावहारिक लागत परिसमाप्त हिस्से पर लगने वाला जुर्माना है, न कि पूरी शेष राशि पर। इसका यह भी अर्थ है कि 1.0 से थोड़ा ऊपर के स्वास्थ्य कारक सुरक्षित होने के बजाय खतरनाक हैं: गैस की कीमतों में अचानक वृद्धि, ऑरेकल अपडेट में देरी और तेजी से बदलते बाजार के कारण आपकी प्रतिक्रिया मिलने से पहले ही आपकी स्थिति 1.0 से ऊपर जा सकती है।