Aave-ს ლიკვიდაციის ფასისა და ჯანმრთელობის ფაქტორის კალკულატორი

Aave ყველა პოზიციას ერთი რიცხვით, ჯანმრთელობის ფაქტორით აფასებს. ეს არის თქვენი უზრუნველყოფის ღირებულება, თითოეული აქტივის ლიკვიდაციის ზღვრით შეწონილი, გაყოფილი თქვენს მიერ ნასესხები ყველა ნივთის ღირებულებაზე:

პოზიცია ლიკვიდაციისთვის ვარგისი ხდება იმ მომენტიდან, როდესაც მისი ჯანმრთელობის კოეფიციენტი 1.0-ზე დაბლა ეცემა. რადგან უზრუნველყოფის ღირებულება ბაზართან ერთად იცვლება, ლიკვიდაციის ფასი უბრალოდ უზრუნველყოფის ის ფასია, რომლის დროსაც ჯანმრთელობის კოეფიციენტი ზუსტად 1.0-ს აღწევს.

პრაქტიკული მაგალითი: თქვენ აწვდით 10 ETH-ს $3,000-ად ($30,000 ბალანსი) და WETH-ის ლიკვიდაციის ზღვარი 82.5%-ია. ამის სანაცვლოდ თქვენ ისესხებთ 15,000 USDC-ს. ჯანმრთელობის კოეფიციენტია 30,000 x 0.825 / 15,000 = 1.65. ფასის ამოხსნისას, სადაც 10 x ფასი x 0.825 = 15,000, ლიკვიდაციის ფასს დაახლოებით $1,818-ს უდრის თითო ETH-ზე — აქედან 39%-იანი ჩავარდნა.

რამდენიმე უზრუნველყოფის აქტივის მფლობელ პოზიციებს არ აქვთ ერთიანი ლიკვიდაციის ფასი, რადგან თითოეულ აქტივს აქვს საკუთარი ლიკვიდაციის ზღვარი და ნებისმიერ მათგანს შეუძლია გადაადგილება. სიმულატორი ამ შემთხვევას აგვარებს უზრუნველყოფის ფასების ამოხსნით, რომლებიც ჯანმრთელობის კოეფიციენტს 1.0-მდე აჰყავს, ხოლო პოზიციის დანარჩენ ნაწილს ფიქსირებულს ინარჩუნებს.

სესხის აღების უნარი მეორე, უფრო მკაცრ პარამეტრს იყენებს: სესხისა და სესხის ღირებულების თანაფარდობას. თუ ლიკვიდაციის ზღვარი განსაზღვრავს თქვენი ლიკვიდაციის დროს, სესხის აღების ღირებულება განსაზღვრავს, რა თანხის სესხების უფლება გაქვთ თავიდანვე და ის ყოველთვის ორიდან უფრო დაბალია.

ზემოთ მოყვანილი მაგალითის გაგრძელებით, თუ WETH-ს აქვს 80%-იანი LTV, მაშინ $30,000 გირაო უზრუნველყოფს $24,000 ვალის მხარდაჭერას. 15,000 USDC-ის უკვე აღების შემდეგ, $9,000 სესხის აღების შესაძლებლობა რჩება. თუ მთლიანად ისესხებთ სესხს, ჯანმრთელობის ფაქტორი დაეცემა 30,000 x 0.825 / 24,000 = 1.03-მდე, რაც თითქმის არ ტოვებს ფასის ცვლილების ადგილს.

E-Mode ორივე რიცხვს ცვლის. როდესაც პოზიციის უზრუნველყოფა და ვალი მაღალ კორელაციაშია — ETH ETH-ის წარმოებულებთან, ან ერთი სტაბილური მონეტა მეორის წინააღმდეგ — Aave ზრდის ამ წყვილის LTV-ს და ლიკვიდაციის ზღვარს, რაც ზრდის როგორც სესხის აღების შესაძლებლობას, ასევე ლიკვიდაციის ფასს. სიმულატორი კითხულობს თითოეული ბაზრის რეალურ E-Mode კატეგორიას და იყენებს იმ კატეგორიას, რომელსაც პოზიცია რეალურად იყენებს.

ლიკვიდაცია პოზიციის სრულ დაკარგვას არ ნიშნავს. ლიკვიდატორი თქვენი ვალის ნაწილს ფარავს და სტიმულად იღებს თქვენი უზრუნველყოფის ექვივალენტურ ოდენობას, პლუს ბონუსს - ლიკვიდაციის ჯარიმას. ეს ჯარიმა დაწესებულია თითოეული აქტივის მიხედვით და, როგორც წესი, ლიკვიდირებული თანხის დაახლოებით 5%-დან 10%-მდე მერყეობს.

ეს ნიშნავს, რომ ლიკვიდაციის პრაქტიკული ღირებულება ლიკვიდირებული ნაწილის ჯარიმაა და არა მთლიანი ბალანსის. ეს ასევე ნიშნავს, რომ 1.0-ზე ოდნავ მეტი ჯანმრთელობის ფაქტორები უფრო სახიფათოა, ვიდრე უსაფრთხო: გაზის პიკები, Oracle-ის განახლების შეფერხება და სწრაფად მოძრავი ბაზარი - ამ ყველაფერს შეუძლია პოზიციის 1.0-მდე გადატანა, სანამ თქვენ რეაგირებას შეძლებთ.