Aave ликвидация бағасы және денсаулық факторының калькуляторы

Aave әрбір позицияны бір ғана санмен, денсаулық факторымен бағалайды. Бұл сіздің кепілзатыңыздың құны, әрбір актив оның өтімділік шегіне өлшеніп, сіз қарызға алған барлық нәрсенің құнына бөлінеді:

Позиция денсаулық факторы 1,0-ден төмен түскен сәттен бастап таратылуға жарамды болады. Кепіл құны нарықпен бірге өзгеретіндіктен, тарату бағасы - денсаулық факторы дәл 1,0-ге жететін кепілдік бағасы.

Мысал ретінде сіз 10 ETH-ті $3,000 бағамен ($30,000 қалдық) ұсынасыз, ал WETH-тің өтімділік шегі 82,5% құрайды. Оған қарсы сіз 15,000 USDC қарыз аласыз. Денсаулық факторы 30,000 x 0,825 / 15,000 = 1,65 құрайды. 10 x баға x 0,825 = 15,000 баға бойынша шешім қабылдау ETH үшін шамамен $1,818 өтімділік бағасын береді — бұл жерден 39% төмендеу.

Бірнеше кепіл активтерін ұстайтын позициялардың бірыңғай тарату бағасы жоқ, себебі әрбір активтің өзіндік тарату шегі бар және олардың кез келгені қозғала алады. Симулятор бұл жағдайды позицияның қалған бөлігін бекітілген күйінде ұстап тұрып, денсаулық факторын 1,0-ге жеткізетін кепіл бағаларын шешу арқылы шешеді.

Қарыз алу мүмкіндігі екінші, қатаңырақ параметрді пайдаланады: несиенің құнға қатынасы. Егер сіздің қарызыңыздың мерзімі біткенше өтелетін болса, LTV сізге қанша қарыз алуға рұқсат етілетінін шешеді және ол әрқашан екеуінің ең төменгісі болады.

Жоғарыдағы мысалды жалғастыра отырып, егер WETH-тің 80% LTV-і болса, онда 30 000 АҚШ доллары кепілдікпен 24 000 АҚШ доллары қарызды қамтамасыз етеді. 15 000 USDC алынғаннан кейін, 9 000 АҚШ доллары қарыз алу мүмкіндігі қалады. Оның барлығын қарызға алсаңыз, денсаулық факторы 30 000 x 0,825 / 24 000 = 1,03-ке дейін төмендейді, бұл бағаның өзгеруіне ешқандай орын қалдырмайды.

E-режим екі санды да өзгертеді. Позицияның кепілі мен қарызы жоғары корреляцияланған кезде — ETH ETH туындыларына қарсы немесе бір стабилкоин екіншісіне қарсы — Aave сол жұп үшін LTV және ликвидация шегін көтереді, бұл қарыз алу мүмкіндігін де, ликвидация бағасын да көтереді. Симулятор әрбір нарықтың тікелей эфирдегі E-режим санаттарын оқиды және позиция нақты қолданып отырған санаттарды қолданады.

Ликвидация – бұл позицияны толық жоғалту емес. Ликвидатор сіздің қарызыңыздың бір бөлігін өтейді және кепілзатыңыздың баламалы сомасын, сондай-ақ бонусты – ликвидациялық айыппұлды – ынталандыру ретінде алады. Бұл айыппұл әрбір актив үшін белгіленеді және әдетте ликвидацияланған соманың шамамен 5%-дан 10%-ға дейін болады.

Бұл дегеніміз, ликвидацияланудың практикалық құны бүкіл қалдыққа емес, ликвидацияланған бөлікке салынатын айыппұл болып табылады. Бұл сондай-ақ 1.0-ден сәл жоғары денсаулық факторлары қауіпсіз емес, қауіпті дегенді білдіреді: газдың күрт өсуі, Oracle жаңартуларының кешігуі және жылдам қозғалатын нарық сіз әрекет ете алмай тұрып, позицияны 1.0 арқылы өткізе алады.