តម្លៃ​រំលាយ​ Aave និង​ម៉ាស៊ីន​គិត​លេខ​កត្តា​សុខភាព

Aave ផ្តល់ពិន្ទុដល់គ្រប់មុខតំណែងទាំងអស់ដោយលេខតែមួយ គឺកត្តាសុខភាព។ វាគឺជាតម្លៃនៃទ្រព្យបញ្ចាំរបស់អ្នក ដោយទ្រព្យសកម្មនីមួយៗត្រូវបានថ្លឹងថ្លែងដោយកម្រិតនៃការរំលាយរបស់វា ចែកនឹងតម្លៃនៃអ្វីគ្រប់យ៉ាងដែលអ្នកបានខ្ចី៖

មុខតំណែងមួយមានសិទ្ធិទទួលបានការរំលាយនៅពេលដែលកត្តាសុខភាពរបស់វាធ្លាក់ចុះក្រោម 1.0។ ដោយសារតែតម្លៃទ្រព្យបញ្ចាំប្រែប្រួលទៅតាមទីផ្សារ តម្លៃរំលាយគឺគ្រាន់តែជាតម្លៃទ្រព្យបញ្ចាំដែលកត្តាសុខភាពឈានដល់ 1.0 យ៉ាងពិតប្រាកដ។

ឧទាហរណ៍ដែលបានដំណើរការ៖ អ្នកផ្គត់ផ្គង់ 10 ETH នៅ $3,000 (សមតុល្យ $30,000) ហើយ WETH មានកម្រិតនៃការរំលាយ 82.5%។ ប្រឆាំងនឹងចំនួននោះ អ្នកខ្ចី 15,000 USDC។ កត្តាសុខភាពគឺ 30,000 x 0.825 / 15,000 = 1.65។ ដោះស្រាយសម្រាប់តម្លៃដែល 10 x តម្លៃ x 0.825 = 15,000 ផ្តល់ឱ្យតម្លៃរំលាយប្រហែល $1,818 ក្នុងមួយ ETH — ជាការដក 39% ពីទីនេះ។

មុខតំណែងដែលកាន់កាប់ទ្រព្យសកម្មបញ្ចាំជាច្រើនមិនមានតម្លៃរំលាយតែមួយទេ ពីព្រោះទ្រព្យសកម្មនីមួយៗមានកម្រិតរំលាយផ្ទាល់ខ្លួន ហើយទ្រព្យសកម្មណាមួយអាចផ្លាស់ទីបាន។ កម្មវិធីក្លែងធ្វើដោះស្រាយករណីនោះដោយដោះស្រាយតម្លៃបញ្ចាំដែលនាំកត្តាសុខភាពដល់ 1.0 ខណៈពេលដែលរក្សាមុខតំណែងដែលនៅសល់ឱ្យនៅថេរ។

អំណាចខ្ចីប្រាក់ប្រើប្រាស់ប៉ារ៉ាម៉ែត្រទីពីរដែលតឹងរ៉ឹងជាង៖ សមាមាត្រប្រាក់កម្ចីទៅនឹងតម្លៃ។ កន្លែងដែលកម្រិតនៃការរំលាយបំណុលសម្រេចនៅពេលដែលអ្នកត្រូវបានរំលាយបំណុល LTV សម្រេចថាតើអ្នកត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យខ្ចីប្រាក់ប៉ុន្មានតាំងពីដំបូង ហើយវាតែងតែជាប៉ារ៉ាម៉ែត្រទាបជាងក្នុងចំណោមប៉ារ៉ាម៉ែត្រទាំងពីរ។

ដោយបន្តឧទាហរណ៍ខាងលើ ប្រសិនបើ WETH មាន LTV 80% នោះទ្រព្យបញ្ចាំចំនួន 30,000 ដុល្លារគាំទ្រដល់បំណុលចំនួន 24,000 ដុល្លារ។ ដោយមានប្រាក់ USDC ចំនួន 15,000 ដុល្លារត្រូវបានដករួចហើយ អំណាចខ្ចីប្រាក់ចំនួន 9,000 ដុល្លារនឹងនៅសល់។ ខ្ចីវាទាំងអស់ ហើយកត្តាសុខភាពនឹងធ្លាក់ចុះមកត្រឹម 30,000 x 0.825 / 24,000 = 1.03 ដែលស្ទើរតែគ្មានកន្លែងសម្រាប់តម្លៃផ្លាស់ប្តូរ។

E-Mode ផ្លាស់ប្តូរលេខទាំងពីរ។ នៅពេលដែលទ្រព្យបញ្ចាំ និងបំណុលរបស់ទីតាំងមួយមានទំនាក់ទំនងគ្នាខ្ពស់ — ETH ទល់នឹងដេរីវេ ETH ឬ stablecoin មួយទល់នឹងមួយទៀត — Aave បង្កើន LTV និងកម្រិតនៃការរំលាយសម្រាប់គូនោះ ដែលបង្កើនទាំងអំណាចខ្ចីប្រាក់ និងតម្លៃរំលាយ។ កម្មវិធីក្លែងធ្វើអានប្រភេទ E-Mode ផ្ទាល់របស់ទីផ្សារនីមួយៗ ហើយអនុវត្តប្រភេទណាមួយដែលទីតាំងកំពុងប្រើប្រាស់។

ការរំលាយមិនមែនជាការបាត់បង់តំណែងទាំងស្រុងនោះទេ។ អ្នករំលាយនឹងសងបំណុលរបស់អ្នកមួយផ្នែក ហើយយកចំនួនសមមូលនៃទ្រព្យបញ្ចាំរបស់អ្នក បូករួមទាំងប្រាក់រង្វាន់ — ការពិន័យរំលាយ — ជាការលើកទឹកចិត្តរបស់ពួកគេ។ ការពិន័យនោះត្រូវបានកំណត់ក្នុងមួយទ្រព្យសកម្ម ហើយជាធម្មតាមានចាប់ពីប្រហែល 5% ទៅ 10% នៃចំនួនទឹកប្រាក់ដែលបានរំលាយ។

ដែលមានន័យថា ថ្លៃដើមជាក់ស្តែងនៃការរំលាយចោលគឺជាការពិន័យលើផ្នែកដែលត្រូវបានរំលាយ មិនមែនសមតុល្យទាំងមូលនោះទេ។ វាក៏មានន័យថា កត្តាសុខភាពដែលលើសពី 1.0 បន្តិចគឺមានគ្រោះថ្នាក់ជាជាងសុវត្ថិភាព៖ ការកើនឡើងនៃឧស្ម័ន ការយឺតយ៉ាវនៃការអាប់ដេត oracle និងទីផ្សារដែលមានចលនាលឿន សុទ្ធតែអាចរក្សាជំហររហូតដល់ 1.0 មុនពេលអ្នកអាចឆ្លើយតបបាន។