Aave تباہی کی قیمت اور صحت کے عنصر کا حساب کتاب کرنے والا

Aave ہر مقام کو ایک عدد کے ساتھ درجہ بند کرتا ہے، صحت کا عنصر۔ یہ آپ کی ضمانت کی قیمت ہے، ہر اثاثہ کو اس کی تباہی کی حد کے حساب سے وزن دیا جاتا ہے، آپ کے قرض لیے گئے سب کچھ کی قیمت سے تقسیم کیا جاتا ہے:

ایک مقام تباہی کے لیے اہل ہو جاتا ہے جب اس کا صحت کا عنصر 1.0 سے نیچے آ جاتا ہے۔ چونکہ ضمانت کی قیمت مارکیٹ کے ساتھ چلتی ہے، تباہی کی قیمت وہی ضمانت کی قیمت ہے جس پر صحت کا عنصر بالکل 1.0 تک پہنچتا ہے۔

کام کرنے کی مثال: آپ 10 ETH کو $3,000 پر فراہم کرتے ہیں (ایک $30,000 بیلنس) اور WETH کا تصفیہ کا حد 82.5% ہے۔ اس کے مقابلے میں آپ 15,000 USDC قرض لیتے ہیں۔ صحت کا عنصر 30,000 x 0.825 / 15,000 = 1.65 ہے۔ اس قیمت کے لیے حل کرتے ہوئے جہاں 10 x قیمت x 0.825 = 15,000 ہے، ایک تصفیہ کی قیمت تقریباً $1,818 فی ETH ہے — یہاں سے 39% کی کمی۔

کئی ضمانتی اثاثے رکھنے والی پوزیشنوں کا کوئی واحد مائع قیمت نہیں ہوتی، کیونکہ ہر اثاثے کا اپنا مائع حد ہوتی ہے اور ان میں سے کوئی بھی حرکت کر سکتا ہے۔ سمیولیٹر اس صورت حال کو اس طرح سنبھالتا ہے کہ وہ ان ضمانتی قیمتوں کو حل کرتا ہے جو صحت کے عنصر کو 1.0 پر لاتی ہیں جبکہ باقی پوزیشن کو مستحکم رکھتی ہیں۔

قرض لینے کی طاقت ایک دوسرا، سخت معیار استعمال کرتی ہے: قرض-سے-قدر کا تناسب۔ جہاں ضبط کا حد یہ طے کرتا ہے کہ آپ کب ضبط ہوتے ہیں، LTV یہ طے کرتا ہے کہ آپ کو ابتدائی طور پر کتنا قرض لینے کی اجازت ہے، اور یہ ہمیشہ دونوں میں سے کم ہوتا ہے۔

اوپر دیے گئے مثال کو جاری رکھتے ہوئے، اگر WETH کا 80% LTV ہے تو $30,000 کی ضمانت $24,000 کے قرض کی حمایت کرتی ہے۔ 15,000 USDC پہلے ہی نکالی جا چکی ہے، $9,000 کی قرض لینے کی طاقت باقی ہے۔ اس کا تمام قرض لیں اور صحت کا عنصر 30,000 x 0.825 / 24,000 = 1.03 پر آتا ہے، جو قیمت کو حرکت دینے کے لیے تقریباً کوئی جگہ نہیں چھوڑتا۔

ای-موڈ دونوں عددوں کو تبدیل کرتا ہے۔ جب کسی پوزیشن کا ضمانت اور قرضہ بہت زیادہ مربوط ہوتے ہیں — ETH کے خلاف ETH مشتقات، یا ایک مستحکم سکے کے خلاف دوسرا — Aave اس جوڑے کے لیے LTV اور ضبط کی حد کو بڑھاتا ہے، جو دونوں قرض لینے کی طاقت اور ضبط کی قیمت کو بلند کرتا ہے۔ سمولیٹر ہر مارکیٹ کے زندہ ای-موڈ زمرے کو پڑھتا ہے اور اس زمرے کو لاگو کرتا ہے جسے پوزیشن واقعی استعمال کر رہی ہے۔

ختم کرنا حیثیت کا مکمل نقصان نہیں ہے۔ ایک ختم کرنے والا آپ کے قرض کا ایک حصہ واپس کرتا ہے اور آپ کی ضمانت کی مساوی مقدار لیتا ہے، ساتھ ہی ایک بونس — ختم کرنے کی سزا — اپنے حوصلہ افزائی کے طور پر۔ یہ سزا ہر اثاثے کے لحاظ سے مقرر کی جاتی ہے اور عام طور پر ختم کی جانے والی رقم کا تقریباً 5% سے 10% تک ہوتی ہے۔

اس کا مطلب یہ ہے کہ تصفیے کا عملی خرچ تصفیہ شدہ حصے پر عائد ہونے والی سزا ہے، نہ کہ پورے بیلنس پر۔ اس کا یہ بھی مطلب ہے کہ صحت کے عوامل جو 1.0 سے تھوڑا اوپر ہیں وہ محفوظ ہونے کے بجائے خطرناک ہیں: گیس کی قیمتوں میں اضافہ، اوریکل کی تازہ کاری میں تاخیر اور تیز رفتار مارکیٹ سب 1.0 کے ذریعے ایک پوزیشن کو لے جا سکتے ہیں اس سے پہلے کہ آپ ردعمل ظاہر کر سکیں۔