Aave likvidācijas cenas un stabilitātes koeficienta kalkulators

Aave katru pozīciju novērtē ar vienu skaitli — veselības koeficientu. Tas ir jūsu nodrošinājuma vērtība, kur katrs aktīvs tiek svērts atbilstoši tā likvidācijas slieksnim, un šis rādītājs tiek dalīts ar kopējo aizņemto summu:

Pozīcija kļūst pakļauta likvidācijai brīdī, kad tās stabilitātes koeficients nokrīt zem 1,0. Tā kā nodrošinājuma vērtība mainās atbilstoši tirgus situācijai, likvidācijas cena ir vienkārši nodrošinājuma cena, pie kuras stabilitātes koeficients sasniedz tieši 1,0.

Praktisks piemērs: jūs iemaksājat 10 ETH par 3 000 USD (likme 30 000 USD), un WETH likvidācijas slieksnis ir 82,5 %. Pret to jūs aizņematies 15 000 USDC. Stabilitātes koeficients ir 30 000 x 0,825 / 15 000 = 1,65. Aprēķinot cenu, kur 10 x cena x 0,825 = 15 000, iegūstam likvidācijas cenu aptuveni 1 818 ASV dolāru par vienu ETH — tas ir 39 % kritums no pašreizējā līmeņa.

Pozīcijām, kurās ietilpst vairāki nodrošinājuma aktīvi, nav vienotas likvidācijas cenas, jo katram aktīvam ir sava likvidācijas sliekšņa vērtība un jebkurš no tiem var mainīties. Simulators risina šo gadījumu, aprēķinot tās nodrošinājuma cenas, kas nodrošina veselības koeficienta vērtību 1,0, vienlaikus paturēt pārējo pozīciju nemainīgu.

Aizdevumu piešķiršanā tiek izmantots otrs, stingrāks rādītājs — aizdevuma un vērtības attiecība (LTV). Ja likvidācijas slieksnis nosaka, kad notiks likvidācija, tad LTV nosaka, cik lielu summu jums vispār ir atļauts aizņemties, un no šiem diviem rādītājiem vienmēr tiek ņemts vērā zemākais.

Turpinot iepriekš minēto piemēru: ja WETH LTV ir 80 %, tad 30 000 USD vērtas ķīlas nodrošina 24 000 USD parādu. Tā kā jau ir izņemti 15 000 USDC, paliek 9 000 USD aizņemšanās iespēja. Aizņemot visu šo summu, stabilitātes koeficients samazināsies līdz 30 000 x 0,825 / 24 000 = 1,03, kas praktiski neparedz nekādu iespēju cenas svārstībām.

E-Mode maina abus rādītājus. Ja pozīcijas nodrošinājums un parāds ir cieši saistīti — piemēram, ETH pret ETH atvasinātajiem instrumentiem vai viena stabila monēta pret citu —, Aave paaugstina šī pāra LTV un likvidācijas slieksni, tādējādi palielinot gan aizņēmuma iespējas, gan likvidācijas cenu. Simulators nolasa katra tirgus aktuālās E-Mode kategorijas un piemēro to, kuru pozīcija faktiski izmanto.

Likvidācija nenozīmē pozīcijas pilnīgu zaudējumu. Likvidators atmaksā daļu no jūsu parāda un kā stimulu patur sev līdzvērtīgu summu no jūsu nodrošinājuma, kā arī prēmiju — likvidācijas sodu. Šis sods tiek noteikts katram aktīvam atsevišķi un parasti svārstās no aptuveni 5 % līdz 10 % no likvidētās summas.

Tas nozīmē, ka likvidācijas faktiskās izmaksas ir soda nauda par likvidēto daļu, nevis par visu atlikumu. Tas nozīmē arī to, ka veselības rādītāji, kas nedaudz pārsniedz 1,0, ir bīstami, nevis droši: gāzes cenu kāpumi, orākula atjaunināšanas kavēšanās un strauji mainīgs tirgus var izraisīt pozīcijas rādītāja pārsniegšanu virs 1,0, pirms jūs paspējat reaģēt.