Aave-ийн төлбөрийн үнэ болон эрүүл мэндийн хүчин зүйлийн тооцоолуур

Aave нь байр суурь бүрийг эрүүл мэндийн хүчин зүйл гэсэн ганц тоогоор дүгнэдэг. Энэ нь таны барьцаа хөрөнгийн үнэ цэнэ бөгөөд хөрөнгө бүрийг түүний төлбөрийн босгоор жигнэж, таны зээлсэн бүх зүйлийн үнэ цэнэд хуваадаг:

Тухайн албан тушаал нь эрүүл мэндийн хүчин зүйл нь 1.0-оос доош унасан мөчөөс эхлэн татан буулгах эрхтэй болдог. Барьцаа хөрөнгийн үнэ цэнэ зах зээлтэй хамт өөрчлөгддөг тул татан буулгах үнэ нь эрүүл мэндийн хүчин зүйл яг 1.0-д хүрэх барьцаа хөрөнгийн үнэ юм.

Ажилласан жишээ: та 10 ETH-ийг $3,000-аар нийлүүлдэг ($30,000 үлдэгдэл) бөгөөд WETH нь 82.5% -ийн төлбөрийн босготой байна. Үүний эсрэгээр та 15,000 USDC зээлдэг. Эрүүл мэндийн хүчин зүйл нь 30,000 x 0.825 / 15,000 = 1.65 байна. 10 x үнэ x 0.825 = 15,000 гэсэн үнийг бодоход ETH тутамд ойролцоогоор $1,818 төлбөрийн үнэ гарч ирдэг бөгөөд энэ нь эндээс 39%-ийн бууралт юм.

Хэд хэдэн барьцаа хөрөнгөтэй позицууд нь нэгдмэл татан буулгах үнэгүй байдаг, учир нь хөрөнгө бүр өөрийн гэсэн татан буулгах босготой бөгөөд тэдгээрийн аль нь ч хөдөлж болно. Симулятор нь энэ тохиолдлыг эрүүл мэндийн хүчин зүйлийг 1.0 болгож, үлдсэн позицийг тогтмол байлгадаг барьцааны үнийг бодож шийдвэрлэдэг.

Зээлийн эрх мэдэл нь хоёр дахь, илүү хатуу параметрийг ашигладаг: зээлийн үнэлгээний харьцаа. Татварын босго нь та хэзээ барьцаа авахаа тодорхойлдог бол LTV нь танд хэр их зээл авахыг эхний ээлжинд шийддэг бөгөөд энэ нь үргэлж хоёрын бага нь байдаг.

Дээрх жишээг үргэлжлүүлж, хэрэв WETH нь 80% LTV-тэй бол 30,000 долларын барьцаа нь 24,000 долларын өрийг дэмждэг. 15,000 USDC-г аль хэдийн авсан бол 9,000 долларын зээл авах чадвар үлдэнэ. Үүнийг бүгдийг нь зээлэхэд эрүүл мэндийн хүчин зүйл 30,000 x 0.825 / 24,000 = 1.03 болж буурдаг бөгөөд энэ нь үнийн хэлбэлзэл бараг байхгүй болно.

E-Mode нь хоёр тоог хоёуланг нь өөрчилдөг. Позицийн барьцаа болон өр нь хоорондоо өндөр хамааралтай үед - ETH нь ETH деривативын эсрэг, эсвэл нэг тогтвортой зоос нь нөгөөгийн эсрэг - Aave нь тухайн хосын LTV болон төлбөрийн босгыг нэмэгдүүлдэг бөгөөд энэ нь зээл авах чадвар болон төлбөрийн үнийг хоёуланг нь нэмэгдүүлдэг. Симулятор нь зах зээл бүрийн шууд E-Mode ангиллыг уншиж, тухайн байрлал үнэхээр ашиглаж байгаа аль нэгийг нь хэрэглэнэ.

Татан буулгах нь байр сууриа бүрэн алдах гэсэн үг биш юм. Татан буулгагч нь таны өрийн нэг хэсгийг төлж, таны барьцаа хөрөнгийн тэнцэх хэмжээний хэмжээг, мөн урамшуулал болгон татан буулгах торгууль болох урамшууллыг авдаг. Энэхүү торгуулийг хөрөнгө тус бүрт тогтоодог бөгөөд ихэвчлэн татан буулгасан дүнгийн 5%-10% хооронд хэлбэлздэг.

Энэ нь барьцааны төлбөрийн бодит өртөг нь бүхэл бүтэн үлдэгдэл биш, харин барьцааны хэсэгт ногдуулах торгууль гэсэн үг юм. Энэ нь мөн 1.0-ээс арай дээш эрүүл мэндийн хүчин зүйлс нь аюулгүй гэхээсээ илүү аюултай гэсэн үг юм: хийн өсөлт, oracle шинэчлэлтийн хоцрогдол болон хурдан хөдөлж буй зах зээл нь та хариу үйлдэл үзүүлэхээс өмнө 1.0-ээр дамжуулан байр сууриа хадгалж чадна.