Kalkulator Harga & Faktor Kesihatan Pembubaran Aave

Aave menilai setiap kedudukan dengan satu nombor, iaitu faktor kesihatan. Ia merupakan nilai cagaran anda, dengan setiap aset ditimbang mengikut ambang pembubarannya, dibahagikan dengan nilai semua yang anda telah pinjam:

Sesebuah kedudukan layak untuk pembubaran sebaik sahaja faktor kesihatannya jatuh di bawah 1.0. Oleh kerana nilai cagaran bergerak bersama pasaran, harga pembubaran hanyalah harga cagaran di mana faktor kesihatan mencapai tepat 1.0.

Contoh yang berkesan: anda membekalkan 10 ETH pada $3,000 (baki $30,000) dan WETH mempunyai ambang pembubaran sebanyak 82.5%. Terhadap jumlah itu, anda meminjam 15,000 USDC. Faktor kesihatan ialah 30,000 x 0.825 / 15,000 = 1.65. Penyelesaian untuk harga di mana 10 x harga x 0.825 = 15,000 memberikan harga pembubaran kira-kira $1,818 setiap ETH — pengeluaran 39% dari sini.

Jawatan yang memegang beberapa aset cagaran tidak mempunyai harga pembubaran tunggal, kerana setiap aset mempunyai ambang pembubarannya sendiri dan mana-mana daripadanya boleh bergerak. Simulator mengendalikan kes tersebut dengan menyelesaikan harga cagaran yang membawa faktor kesihatan kepada 1.0 sambil mengekalkan baki kedudukan tetap.

Kuasa pinjaman menggunakan parameter kedua yang lebih ketat: nisbah pinjaman kepada nilai. Di mana ambang pembubaran menentukan bila anda dibubarkan, LTV menentukan berapa banyak anda dibenarkan untuk meminjam, dan ia sentiasa yang lebih rendah daripada kedua-duanya.

Meneruskan contoh di atas, jika WETH mempunyai LTV 80%, maka cagaran sebanyak $30,000 menyokong hutang sebanyak $24,000. Dengan 15,000 USDC telah dikeluarkan, kuasa pinjaman sebanyak $9,000 masih tinggal. Pinjam kesemuanya dan faktor kesihatan akan jatuh kepada 30,000 x 0.825 / 24,000 = 1.03, yang mana hampir tiada ruang untuk harga bergerak.

E-Mode mengubah kedua-dua nombor. Apabila cagaran dan hutang sesuatu posisi berkorelasi tinggi — ETH berbanding derivatif ETH, atau satu stablecoin berbanding yang lain — Aave meningkatkan LTV dan ambang pembubaran untuk pasangan tersebut, yang meningkatkan kedua-dua kuasa pinjaman dan harga pembubaran. Simulator membaca kategori E-Mode langsung setiap pasaran dan menggunakan mana-mana kategori yang sebenarnya digunakan oleh posisi tersebut.

Pembubaran bukanlah kerugian sepenuhnya daripada kedudukan tersebut. Pembubar membayar balik sebahagian daripada hutang anda dan mengambil jumlah cagaran anda yang setara, ditambah bonus — penalti pembubaran — sebagai insentif mereka. Penalti tersebut ditetapkan bagi setiap aset dan biasanya antara kira-kira 5% hingga 10% daripada jumlah yang telah dilikuidasi.

Ini bermakna kos praktikal untuk pembubaran adalah penalti ke atas bahagian yang telah dicairkan, bukan keseluruhan baki. Ini juga bermakna faktor kesihatan yang sedikit melebihi 1.0 adalah berbahaya dan bukannya selamat: lonjakan gas, kelewatan kemas kini oracle dan pasaran yang bergerak pantas semuanya boleh membawa kedudukan sehingga 1.0 sebelum anda dapat bertindak balas.