Aave-kalkulator for renteopptjening

Aave gir deg et rentebærende token for hver posisjon: et aToken når du stiller midler til rådighet, og et variabelt gjeldstoken når du låner. Disse justeres kontinuerlig, slik at saldoen stiger kontinuerlig uten at det skjer noen transaksjon. Dette er praktisk å ha, men vanskelig å holde oversikt over, fordi saldoen i seg selv ikke gir deg informasjon om hvor mye som er satt inn og hvor mye som er renter.

Hver endring i saldoen utløser imidlertid en hendelse, og hver av disse skiller den overførte hovedstolen fra de påløpte rentene. Når man summerer hovedstolen over hele posisjonens historie, får man netto hovedstol, og resten av saldoen må være renter:

Siden innskudd, uttak, lån, tilbakebetalinger, aToken-overføringer, bytte av sikkerhet og beslag ved likvidasjon alle utløser en av disse hendelsene, er tallet et eksakt tall og ikke et estimat. Dette gjelder også for posisjoner som har blitt påfylt og tømt dusinvis av ganger – og det er nettopp her APY-baserte estimater svikter.

Renter blir kreditert saldoen din hver gang posisjonen utløses. Alt som er kreditert på grunn av en tidligere hendelse, er realisert rente; det som har akkumulert seg siden den siste hendelsen, er fortsatt utestående. Begge deler er reelle, og til sammen utgjør de posisjonens samlede rente i løpet av levetiden.

Dette skillet er viktig for regnskapsføringen. Realiserte renter er knyttet til en blokk og et tidsstempel, slik at de kan knyttes til en dato; ventende renter er et dynamisk tall som endres for hver blokk frem til neste interaksjon.

Aaves puljer har en rentesats per sekund. APR er denne rentesatsen omregnet til årlig rente uten renters rente, mens APY forutsetter at renten for hvert sekund blir stående for å gi ytterligere avkastning:

Forskjellen øker når rentene stiger: en APR på 5 % gir en APY på rundt 5,13 %, mens en APR på 40 % gir en APY på omtrent 49 %. APY-ene for leverandører oppgis etter fradrag for reservefaktoren, altså den andelen av låntakerens renter som protokollen beholder, og det er derfor leverandørene alltid tjener mindre enn det låntakerne betaler.

Begge rentene varierer i takt med utnyttelsesgraden – altså andelen av fondet som for øyeblikket er lånt ut – og kan derfor endre seg fra blokk til blokk. En oppgitt APY er et øyeblikksbilde, aldri et løfte, og det er nettopp derfor den realiserte renten må beregnes ut fra faktiske hendelser, snarere enn å anslås ut fra en rente.