Llogaritësi i Çmimit të Likuidimit dhe Faktorit të Shëndetit të Aave

Aave vlerëson çdo pozicion me një numër të vetëm, faktorin e shëndetit. Është vlera e kolateralit tuaj, me çdo aset të ponderuar sipas pragut të likuidimit të tij, pjesëtuar me vlerën e gjithçkaje që keni marrë hua:

Një pozicion bëhet i pranueshëm për likuidim në momentin që faktori i shëndetit të tij bie nën 1.0. Meqenëse vlera e kolateralit ndryshon me tregun, çmimi i likuidimit është thjesht çmimi i kolateralit në të cilin faktori i shëndetit arrin saktësisht 1.0.

Shembull i përpunuar: ju ofroni 10 ETH me çmim 3,000 dollarë (një bilanc prej 30,000 dollarësh) dhe WETH ka një prag likuidimi prej 82.5%. Kundrejt kësaj, ju merrni hua 15,000 USDC. Faktori i shëndetit është 30,000 x 0.825 / 15,000 = 1.65. Zgjidhja për çmimin ku 10 x çmimi x 0.825 = 15,000 jep një çmim likuidimi prej rreth 1,818 dollarësh për ETH - një tërheqje prej 39% nga këtu.

Pozicionet që mbajnë disa asete kolaterale nuk kanë një çmim të vetëm likuidimi, sepse çdo aset mbart pragun e vet të likuidimit dhe secili prej tyre mund të lëvizë. Simulatori e trajton këtë rast duke zgjidhur çmimet e kolateralit që e çojnë faktorin e shëndetit në 1.0 ndërsa e mban pjesën tjetër të pozicionit të fiksuar.

Fuqia huamarrëse përdor një parametër të dytë, më të rreptë: raportin kredi-vlerë. Ndërsa pragu i likuidimit vendos se kur likuidoheni, LTV vendos se sa ju lejohet të merrni hua në radhë të parë, dhe është gjithmonë më i ulëti nga të dy.

Duke vazhduar shembullin e mësipërm, nëse WETH ka një LTV prej 80%, atëherë 30,000 dollarë kolateral mbështesin 24,000 dollarë borxh. Me 15,000 USDC të tërhequra tashmë, mbeten 9,000 dollarë fuqi huamarrëse. Nëse merrni hua të gjithën, faktori i shëndetit bie në 30,000 x 0.825 / 24,000 = 1.03, gjë që nuk lë pothuajse asnjë hapësirë që çmimi të lëvizë.

Modaliteti E i ndryshon të dy numrat. Kur kolaterali dhe borxhi i një pozicioni janë shumë të korreluara - ETH kundrejt derivateve të ETH, ose një stablecoin kundrejt një tjetri - Aave ngre LTV dhe pragun e likuidimit për atë çift, gjë që rrit si fuqinë huamarrëse ashtu edhe çmimin e likuidimit. Simulatori lexon kategoritë e Modalitetit E të secilit treg dhe zbaton cilëndo që pozicioni po përdor në të vërtetë.

Likuidimi nuk është një humbje e plotë e pozicionit. Një likuidator shlyen një pjesë të borxhit tuaj dhe merr një shumë ekuivalente të kolateralit tuaj, plus një bonus - gjobë likuidimi - si nxitje të tyre. Kjo gjobë caktohet për çdo aktiv dhe zakonisht varion nga rreth 5% deri në 10% të shumës së likuiduar.

Që do të thotë se kostoja praktike e likuidimit është penalizimi mbi pjesën e likuiduar, jo mbi të gjithë bilancin. Gjithashtu do të thotë që faktorët e shëndetit pak mbi 1.0 janë të rrezikshëm në vend të sigurt: rritjet e nivelit të gazit, vonesa në përditësimin e orakullit dhe një treg me lëvizje të shpejtë mund të çojnë një pozicion në 1.0 përpara se të jeni në gjendje të reagoni.