Aave-räknare för ränteberäkning

Aave ger dig en räntebärande token för varje position: en aToken när du ställer till förfogande, en variabel skuldtoken när du lånar. Dessa omvärderas, vilket innebär att saldot stiger kontinuerligt utan någon transaktion. Det är smidigt att inneha men besvärligt att redovisa, eftersom saldot i sig inte visar hur mycket som har satts in och hur mycket som är ränta.

Varje förändring i saldot utlöser dock en händelse, och i varje sådan händelse skiljs det överförda kapitalbeloppet från den tillräknade räntan. Om man summerar kapitalbeloppet över hela positionens historik får man nettokapitalbeloppet, och resten av saldot måste utgöras av ränta:

Eftersom insättningar, uttag, lån, återbetalningar, aToken-överföringar, säkerhetsbyten och likvidationsbeslag alla genererar en av dessa händelser är värdet exakt och inte en uppskattning. Detta gäller även för positioner som har fyllts på och tömts dussintals gånger, vilket är där APY-baserade uppskattningar faller på sin egen brist.

Ränta krediteras ditt saldo varje gång positionen utlöses. Det som krediterats till följd av en tidigare händelse är realiserad ränta; det som har ackumulerats sedan den senaste händelsen är fortfarande utestående. Båda delarna är verkliga, och tillsammans utgör de positionens totala ränta under hela dess livstid.

Denna distinktion är viktig för bokföringen. Realiserad ränta är kopplad till ett block och en tidsstämpel, vilket innebär att den kan kopplas till ett visst datum; väntande ränta är ett rörligt värde som förändras för varje block fram till nästa interaktion.

Aaves pooler har en räntesats per sekund. APR är den räntesatsen omräknad till årsbasis utan ränta på ränta, medan APY utgår från att varje sekunders ränta lämnas kvar för att generera ytterligare avkastning:

Skillnaden ökar när räntorna stiger: en APR på 5 % ger en APY på cirka 5,13 %, medan en APR på 40 % ger en APY på ungefär 49 %. APY-värdena för leverantörer anges efter avdrag för reservfaktorn, det vill säga den andel av låntagarens ränta som protokollet behåller, vilket är anledningen till att leverantörer alltid tjänar mindre än vad låntagarna betalar.

Båda räntorna varierar beroende på utnyttjandegraden – den andel av poolen som för tillfället är utlånad – vilket innebär att de kan förändras från block till block. En angiven APY är en ögonblicksbild, aldrig ett löfte, och det är just därför som den faktiska räntan måste beräknas utifrån faktiska händelser snarare än att prognostiseras utifrån en räntesats.