ஆவே கலைப்பு விலை மற்றும் சுகாதார காரணி கால்குலேட்டர்

ஆவ் ஒவ்வொரு நிலையையும் ஆரோக்கியக் காரணி எனப்படும் ஒற்றை எண்ணைக் கொண்டு மதிப்பிடுகிறது. இது உங்கள் பிணையத்தின் மதிப்பாகும்; இதில் ஒவ்வொரு சொத்தும் அதன் பணமாக்கல் வரம்பின்படி கணக்கிடப்பட்டு, நீங்கள் கடன் வாங்கிய அனைத்தின் மதிப்பால் வகுக்கப்படுகிறது.

ஒரு பங்கின் ஆரோக்கிய காரணி 1.0-க்குக் கீழே குறையும் தருணத்தில், அது கலைப்புக்குத் தகுதி பெறுகிறது. பிணையத்தின் மதிப்பு சந்தையுடன் சேர்ந்து மாறுவதால், ஆரோக்கிய காரணி சரியாக 1.0-ஐ அடையும் பிணைய விலையே கலைப்பு விலையாகும்.

செய்து காட்டப்பட்ட உதாரணம்: நீங்கள் $3,000 விலையில் 10 ETH-ஐ வழங்குகிறீர்கள் ($30,000 இருப்பு). WETH-இன் பணமாக்கும் வரம்பு 82.5% ஆகும். அதற்கு ஈடாக நீங்கள் 15,000 USDC-ஐக் கடன் வாங்குகிறீர்கள். ஆரோக்கியக் காரணி 30,000 x 0.825 / 15,000 = 1.65 ஆகும். 10 x விலை x 0.825 = 15,000 என்ற சூத்திரத்தின்படி விலையைக் கணக்கிட்டால், ஒரு ETH-க்கான பணமாக்கும் விலை சுமார் $1,818 ஆகும் — இது இங்கிருந்து 39% சரிவு ஆகும்.

பல பிணையச் சொத்துக்களைக் கொண்ட நிலைகளுக்கு ஒரேயொரு கலைப்பு விலை இல்லை, ஏனெனில் ஒவ்வொரு சொத்தும் தனக்கென ஒரு கலைப்பு வரம்பைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் அவற்றில் எது வேண்டுமானாலும் நகரக்கூடும். இந்த சிமுலேட்டர், நிலையின் மற்ற பகுதிகளை நிலையாக வைத்திருக்கும்போது, ஆரோக்கியக் காரணியை 1.0-க்குக் கொண்டுவரும் பிணைய விலைகளைக் கண்டறிவதன் மூலம் அந்தச் சூழலைக் கையாளுகிறது.

கடன் வாங்கும் திறன், கடன்-மதிப்பு விகிதம் (loan-to-value ratio) என்ற இரண்டாவது, இன்னும் கடுமையான அளவுகோலைப் பயன்படுத்துகிறது. நீங்கள் எப்போது உங்கள் கடனைத் தீர்ப்பீர்கள் என்பதை கலைப்பு வரம்பு (liquidation threshold) தீர்மானிக்கும் நிலையில், நீங்கள் தொடக்கத்தில் எவ்வளவு கடன் வாங்க அனுமதிக்கப்படுகிறீர்கள் என்பதை LTV தீர்மானிக்கிறது, மேலும் அது எப்போதும் இவ்விரண்டில் குறைவானதாகவே இருக்கும்.

மேலே உள்ள உதாரணத்தைத் தொடர்ந்தால், WETH 80% LTV கொண்டிருந்தால், $30,000 மதிப்புள்ள பிணையம் $24,000 கடனை ஆதரிக்கிறது. ஏற்கனவே 15,000 USDC எடுக்கப்பட்ட நிலையில், $9,000 கடன் வாங்கும் திறன் மீதமுள்ளது. அதை முழுவதுமாகக் கடன் வாங்கினால், ஆரோக்கியக் காரணி 30,000 x 0.825 / 24,000 = 1.03 ஆகக் குறைகிறது, இது விலை நகர்வதற்கு கிட்டத்தட்ட இடமே இல்லாமல் செய்துவிடுகிறது.

E-Mode இந்த இரண்டு எண்களையும் மாற்றுகிறது. ஒரு பொசிஷனின் பிணையமும் கடனும் அதிகத் தொடர்பு கொண்டிருக்கும்போது — அதாவது, ETH-க்கு எதிராக ETH டெரிவேட்டிவ்கள், அல்லது ஒரு ஸ்டேபிள்காயினுக்கு எதிராக மற்றொன்று — Aave அந்த ஜோடிக்கான LTV மற்றும் லிக்விடேஷன் த்ரெஷோல்டை உயர்த்துகிறது, இது கடன் வாங்கும் திறன் மற்றும் லிக்விடேஷன் விலை ஆகிய இரண்டையும் அதிகரிக்கிறது. சிமுலேட்டர் ஒவ்வொரு சந்தையின் நேரலை E-Mode வகைகளைப் படித்து, அந்த பொசிஷன் உண்மையில் எதைப் பயன்படுத்துகிறதோ அதைச் செயல்படுத்துகிறது.

கலைப்பு என்பது சொத்தின் முழுமையான இழப்பு அல்ல. ஒரு கலைப்பாளர் உங்கள் கடனின் ஒரு பகுதியைத் திருப்பிச் செலுத்தி, அதற்குச் சமமான மதிப்புள்ள உங்கள் பிணையத்தையும், அத்துடன் கலைப்பு அபராதம் எனப்படும் ஒரு போனஸையும் தனது ஊக்கத்தொகையாக எடுத்துக்கொள்கிறார். அந்த அபராதம் ஒவ்வொரு சொத்திற்கும் நிர்ணயிக்கப்படுகிறது, மேலும் அது பொதுவாகக் கலைக்கப்பட்ட தொகையில் சுமார் 5% முதல் 10% வரை இருக்கும்.

இதன் பொருள், ஒரு வணிகம் கலைக்கப்படுவதற்கான நடைமுறைச் செலவு என்பது, முழு இருப்புத்தொகை மீதான அபராதம் அல்ல, மாறாக கலைக்கப்பட்ட பகுதி மீதான அபராதம் ஆகும். மேலும், 1.0-ஐ விட சற்றே அதிகமான ஆரோக்கியக் காரணிகள் பாதுகாப்பானவை என்பதை விட ஆபத்தானவை என்பதையும் இது குறிக்கிறது: எரிவாயு விலை ஏற்றங்கள், ஆரக்கிள் புதுப்பிப்புத் தாமதம் மற்றும் வேகமாக நகரும் சந்தை ஆகியவை நீங்கள் எதிர்வினையாற்றுவதற்கு முன்பே ஒரு வணிகத்தை 1.0 என்ற அளவைத் தாண்டி கொண்டு செல்லக்கூடும்.