เครื่องคำนวณราคาขายล้างสต็อกและปัจจัยด้านสุขภาพของ Aave

Aave ให้คะแนนทุกรายการด้วยตัวเลขเดียว ซึ่งก็คือปัจจัยด้านสุขภาพ โดยคำนวณจากมูลค่าของหลักประกันของคุณ โดยแต่ละสินทรัพย์จะถูกถ่วงน้ำหนักด้วยเกณฑ์การชำระบัญชี หารด้วยมูลค่าของเงินกู้ทั้งหมดของคุณ:

หลักทรัพย์ค้ำประกันจะพร้อมสำหรับการชำระบัญชีทันทีที่ค่าปัจจัยสุขภาพลดลงต่ำกว่า 1.0 เนื่องจากมูลค่าหลักทรัพย์ค้ำประกันเคลื่อนไหวตามตลาด ราคาชำระบัญชีจึงเป็นเพียงราคาหลักทรัพย์ค้ำประกันที่ค่าปัจจัยสุขภาพลดลงเหลือ 1.0 พอดี

ตัวอย่างการคำนวณ: คุณนำ ETH จำนวน 10 ETH มาขายในราคา 3,000 ดอลลาร์ (ยอดคงเหลือ 30,000 ดอลลาร์) และ WETH มีเกณฑ์การชำระบัญชีที่ 82.5% คุณยืม USDC จำนวน 15,000 ETH โดยใช้ ETH เป็นหลักประกัน ปัจจัยด้านสุขภาพคือ 30,000 x 0.825 / 15,000 = 1.65 เมื่อคำนวณหา ราคาชำระบัญชีโดยใช้สูตร 10 x ราคา x 0.825 = 15,000 จะได้ราคาชำระบัญชีประมาณ 1,818 ดอลลาร์ต่อ ETH ซึ่งลดลง 39% จากจุดนี้

ตำแหน่งที่มีสินทรัพย์ค้ำประกันหลายรายการไม่มีราคาชำระบัญชีเดียว เนื่องจากสินทรัพย์แต่ละรายการมีเกณฑ์การชำระบัญชีของตนเอง และราคาเหล่านั้นสามารถเปลี่ยนแปลงได้ โปรแกรมจำลองจะจัดการกรณีนี้โดยการหาค่าราคาของสินทรัพย์ค้ำประกันที่ทำให้ค่าปัจจัยสุขภาพ (Health Factor) เท่ากับ 1.0 ในขณะที่คงมูลค่าของตำแหน่งที่เหลือไว้คงที่

อำนาจในการกู้ยืมใช้พารามิเตอร์ที่เข้มงวดกว่าอีกตัวหนึ่ง นั่นคือ อัตราส่วนเงินกู้ต่อมูลค่า (LTV) โดยที่เกณฑ์การชำระบัญชีจะตัดสินว่าคุณจะถูกชำระบัญชีเมื่อใด LTV จะตัดสินว่าคุณได้รับอนุญาตให้กู้ยืมได้มากเท่าใดในตอนแรก และค่า LTV จะเป็นค่าที่ต่ำกว่าเสมอ

จากตัวอย่างข้างต้น หาก WETH มี LTV 80% แสดงว่าหลักประกัน 30,000 ดอลลาร์รองรับหนี้ 24,000 ดอลลาร์ โดยมีการเบิก USDC ไปแล้ว 15,000 เหรียญ ทำให้เหลือวงเงินกู้ 9,000 ดอลลาร์ หากกู้ทั้งหมด วงเงินกู้จะลดลงเหลือ 30,000 x 0.825 / 24,000 = 1.03 ซึ่งแทบไม่มีช่องว่างให้ราคาเปลี่ยนแปลงเลย

โหมด E-Mode จะเปลี่ยนแปลงทั้งสองตัวเลข เมื่อหลักประกันและหนี้สินของตำแหน่งมีความสัมพันธ์กันสูง เช่น อนุพันธ์ ETH กับ ETH หรือเหรียญ Stablecoin หนึ่งกับอีกเหรียญหนึ่ง Aave จะเพิ่ม LTV และเกณฑ์การชำระบัญชีสำหรับคู่ดังกล่าว ซึ่งจะเพิ่มทั้งอำนาจการกู้ยืมและราคาชำระบัญชี โปรแกรมจำลองจะอ่านหมวดหมู่ E-Mode แบบเรียลไทม์ของแต่ละตลาดและใช้หมวดหมู่ที่ตำแหน่งนั้นใช้งานจริง

การชำระบัญชีไม่ได้หมายความว่าสูญเสียทรัพย์สินทั้งหมด ผู้ชำระบัญชีจะชำระหนี้คืนให้คุณบางส่วนและรับหลักประกันของคุณในจำนวนที่เท่ากัน พร้อมกับโบนัส — ค่าปรับการชำระบัญชี — เป็นค่าตอบแทน ค่าปรับนี้จะกำหนดตามทรัพย์สินแต่ละรายการ และโดยทั่วไปจะอยู่ที่ประมาณ 5% ถึง 10% ของมูลค่าที่ถูกชำระบัญชี

ซึ่งหมายความว่าต้นทุนที่แท้จริงของการถูกชำระบัญชีคือค่าปรับในส่วนที่ถูกชำระบัญชี ไม่ใช่ยอดคงเหลือทั้งหมด นอกจากนี้ยังหมายความว่าปัจจัยด้านสุขภาพที่สูงกว่า 1.0 เล็กน้อยนั้นอันตรายมากกว่าปลอดภัย: ราคาแก๊สที่พุ่งสูงขึ้น ความล่าช้าในการอัปเดตของ Oracle และตลาดที่เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว ล้วนสามารถทำให้ค่าปัจจัยด้านสุขภาพพุ่งสูงขึ้นเกิน 1.0 ก่อนที่คุณจะสามารถตอบสนองได้