Aave Faiz Birikim Hesaplayıcısı

Aave, her pozisyon için size faiz getirili bir token verir: kaynak sağladığınızda bir aToken, borç aldığınızda ise değişken bir borç tokeni. Bunlar yeniden bazlandırıldığından, bakiye herhangi bir işlem yapılmadan sürekli olarak artar. Bu durum, tutması kolay ancak muhasebeleştirmesi zordur; çünkü bakiye tek başına ne kadarının yatırılmış, ne kadarının faiz olduğunu göstermez.

Bununla birlikte, her bakiye değişikliği bir olay oluşturur ve her olayda, hareket ettirilen anapara ile uygulanan faiz birbirinden ayrılır. Bir pozisyonun tüm geçmişi boyunca anapara tutarlarının toplamı, net anapara tutarını verir; bakiyenin geri kalanı ise faiz olmalıdır:

Para yatırma, para çekme, borç alma, geri ödeme, aToken transferleri, teminat takası ve likidasyon el koymaları gibi işlemlerin tümü bu olaylardan birini tetiklediğinden, bu değer bir tahmin değil, kesin bir rakamdır. Bu durum, onlarca kez para yatırılan ve çekilen pozisyonlar için de geçerlidir; işte APY temelli tahminlerin tutarsız kaldığı nokta da budur.

Pozisyonun değeri değiştiği her seferinde faiz bakiyenize yansıtılır. Geçmiş bir olay nedeniyle yansıtılan tutar gerçekleşmiş faizdir; en son olaydan bu yana biriken tutar ise henüz gerçekleşmemiştir. Her ikisi de gerçektir ve bu ikisi birlikte pozisyonun toplam faizini oluşturur.

Bu ayrım, kayıt tutma açısından önemlidir. Gerçekleşen faiz, bir bloğa ve bir zaman damgasına bağlı olduğundan belirli bir tarihle ilişkilendirilebilir; bekleyen faiz ise bir sonraki etkileşime kadar her blokta değişen, dinamik bir rakamdır.

Aave'nin havuzlarında saniye başına faiz oranı uygulanır. APR, bu oranın bileşik faiz hesaplanmadan yıllık bazda ifade edilmesidir; APY ise her saniyenin faizinin daha fazla getiri elde etmek üzere havuzda bırakıldığını varsayar:

Faiz oranları yükseldikçe fark artar: %5’lik yıllık faiz oranı (APR), bileşik faizle yaklaşık %5,13’lük yıllık getiri oranına (APY) karşılık gelirken, %40’lık APR ise yaklaşık %49’a ulaşır. Tedarikçi APY’leri, protokolün borçluların faizinden aldığı pay olan “rezerv faktörü” düşüldükten sonra belirtilir; bu nedenle tedarikçiler her zaman borçluların ödediğinden daha az kazanç elde eder.

Her iki oran da kullanım oranına — havuzdan o anda ödünç alınan kısmın oranı — göre dalgalanır; dolayısıyla bloktan bloğa değişiklik gösterebilir. Belirtilen yıllık faiz oranı (APY) sadece o anki durumu yansıtan bir anlık görüntüdür, asla bir taahhüt değildir; işte tam da bu nedenle, gerçekleşen faiz, bir orandan tahmin edilmek yerine olaylara dayalı olarak yeniden hesaplanmalıdır.