Kalkulator cijene likvidacije i faktora zdravlja Aave-a

Aave ocjenjuje svaku poziciju jednim brojem, faktorom zdravlja. To je vrijednost vašeg kolaterala, pri čemu je svaka imovina ponderirana svojim pragom likvidacije, podijeljena s vrijednošću svega što ste pozajmili:

Pozicija postaje podobna za likvidaciju u trenutku kada njen faktor zdravlja padne ispod 1,0. Budući da se vrijednost kolaterala kreće s tržištem, cijena likvidacije je jednostavno cijena kolaterala pri kojoj faktor zdravlja dostiže tačno 1,0.

Primjer rada: nudite 10 ETH po cijeni od 3.000 dolara (stalo od 30.000 dolara), a WETH ima prag likvidacije od 82,5%. Nasuprot tome, pozajmljujete 15.000 USDC. Faktor zdravlja je 30.000 x 0,825 / 15.000 = 1,65. Rješavanjem cijene gdje je 10 x cijena x 0,825 = 15.000 dobijamo cijenu likvidacije od oko 1.818 dolara po ETH-u - pad od 39% odavde.

Pozicije koje drže nekoliko kolateralnih sredstava nemaju jedinstvenu cijenu likvidacije, jer svako sredstvo ima svoj prag likvidacije i bilo koje od njih se može promijeniti. Simulator rješava taj slučaj rješavanjem cijena kolaterala koje faktor zdravlja dovode do 1,0, dok ostatak pozicije ostaje fiksiran.

Moć zaduživanja koristi drugi, strožiji parametar: omjer kredita i vrijednosti nekretnine. Dok prag likvidacije određuje kada ćete biti likvidirani, LTV određuje koliko vam je uopće dozvoljeno posuditi, i to je uvijek niži od ta dva parametra.

Nastavljajući gornji primjer, ako WETH ima LTV od 80%, tada 30.000 dolara kolaterala podržava 24.000 dolara duga. Sa već povučenih 15.000 USDC, preostalo je 9.000 dolara kreditne moći. Posudite sve i faktor zdravlja pada na 30.000 x 0,825 / 24.000 = 1,03, što gotovo ne ostavlja prostora za promjenu cijene.

E-Mode mijenja oba broja. Kada su kolateral i dug pozicije visoko korelirani - ETH prema ETH derivatima ili jedan stablecoin prema drugom - Aave podiže LTV i prag likvidacije za taj par, što podiže i moć zaduživanja i cijenu likvidacije. Simulator očitava aktivne E-Mode kategorije svakog tržišta i primjenjuje onu koju pozicija zapravo koristi.

Likvidacija ne predstavlja potpuni gubitak pozicije. Likvidator otplaćuje dio vašeg duga i uzima ekvivalentan iznos vaše kolaterale, plus bonus - kaznu za likvidaciju - kao svoj podsticaj. Ta kazna se određuje po imovini i obično se kreće od oko 5% do 10% iznosa likvidacije.

Što znači da je praktični trošak likvidacije kazna na likvidirani dio, a ne na cijeli saldo. To također znači da su faktori zdravlja nešto iznad 1.0 opasni, a ne sigurni: skokovi plina, kašnjenje ažuriranja Oraclea i brzo promjenjivo tržište mogu dovesti do toga da pozicija padne ispod 1.0 prije nego što budete u mogućnosti reagirati.