Calcolatore degli interessi maturati di Aave

Aave ti assegna un token fruttifero per ogni posizione: un aToken quando versi fondi, un token di debito variabile quando prendi in prestito. Questi token subiscono un rebase, quindi il saldo aumenta continuamente senza alcuna transazione. Ciò rende comodo detenere tali token, ma complicato tenerne conto, poiché il saldo da solo non è in grado di indicare quanto è stato depositato e quanto corrisponde agli interessi.

Ogni variazione del saldo genera comunque un evento, e ciascuno di essi distingue il capitale movimentato dagli interessi applicati. Sommando il capitale nell'arco dell'intera cronologia di una posizione si ottiene il capitale netto, mentre il resto del saldo deve essere costituito dagli interessi:

Poiché i versamenti, i prelievi, i prestiti, i rimborsi, i trasferimenti di aToken, gli scambi di garanzie e i sequestri per liquidazione generano tutti uno di questi eventi, l’identità è esatta e non una stima. Ciò vale anche per le posizioni che sono state ricaricate e prelevate decine di volte, ed è proprio in questi casi che le stime basate sull’APY si rivelano inaffidabili.

Gli interessi vengono accreditati sul tuo saldo ogni volta che la posizione viene aggiornata. Gli importi accreditati a seguito di un evento passato rappresentano gli interessi realizzati; quelli accumulati a partire dall'evento più recente sono ancora in sospeso. Entrambi sono reali e, insieme, costituiscono gli interessi maturati durante l'intera durata della posizione.

Questa distinzione è importante ai fini della tenuta dei registri. Gli interessi realizzati sono associati a un blocco e a un timestamp, quindi possono essere ricondotti a una data; gli interessi in sospeso sono un valore dinamico che cambia a ogni blocco fino alla successiva interazione.

I pool di Aave applicano un tasso di interesse al secondo. L'APR è il tasso annualizzato senza capitalizzazione, mentre l'APY presuppone che gli interessi maturati ogni secondo vengano lasciati sul conto per generare ulteriori guadagni:

Il divario si amplia con l'aumentare dei tassi: un TAEG del 5% si traduce in un TAE composto pari a circa il 5,13%, mentre un TAEG del 40% raggiunge circa il 49%. I TAE dei fornitori sono indicati al netto del fattore di riserva, ovvero la quota degli interessi dei mutuatari trattenuta dal protocollo; ecco perché i fornitori guadagnano sempre meno di quanto pagano i mutuatari.

Entrambi i tassi variano in base all'utilizzo — ovvero la frazione del pool attualmente presa in prestito — e possono quindi cambiare da un blocco all'altro. Il tasso annuo effettivo (APY) indicato è un'istantanea, mai una promessa, ed è proprio per questo che l'interesse effettivo deve essere ricostruito sulla base degli eventi piuttosto che proiettato a partire da un tasso.