Calculadora de juros acumulados da Aave

A Aave atribui-lhe um token que rende juros por cada posição: um aToken quando faz um depósito e um token de dívida variável quando contrai um empréstimo. Estes tokens são reajustados, pelo que o saldo aumenta continuamente sem qualquer transação. Isto é prático de manter, mas complicado de contabilizar, porque o saldo, por si só, não permite saber quanto foi depositado e quanto corresponde a juros.

No entanto, cada alteração no saldo gera um evento, e cada um deles distingue o capital movimentado dos juros aplicados. A soma do capital ao longo de todo o histórico de uma posição resulta no capital líquido, e o restante do saldo deve corresponder aos juros:

Uma vez que os depósitos, levantamentos, empréstimos, reembolsos, transferências de aTokens, trocas de garantias e apreensões por liquidação geram todos um destes eventos, a identidade é exata e não uma estimativa. Isto aplica-se a posições que foram reforçadas e reduzidas dezenas de vezes, situação em que as estimativas baseadas na APY se revelam falhas.

Os juros são creditados no seu saldo sempre que a posição é atualizada. O montante creditado em resultado de um evento anterior corresponde aos juros realizados; o montante acumulado desde o evento mais recente ainda está pendente. Ambos são reais e, em conjunto, correspondem aos juros acumulados ao longo da vida da posição.

Esta distinção é importante para a manutenção de registos. Os juros realizados estão associados a um bloco e a um carimbo temporal, pelo que podem ser vinculados a uma data; os juros pendentes são um valor dinâmico que se altera a cada bloco até à próxima interação.

Os pools da Aave têm uma taxa de juro por segundo. A APR corresponde a essa taxa anualizada sem capitalização, enquanto a APY pressupõe que os juros de cada segundo são mantidos no pool para gerar mais rendimentos:

A diferença aumenta à medida que as taxas sobem: uma TAEG de 5 % resulta numa TAE de cerca de 5,13 %, enquanto uma TAEG de 40 % atinge aproximadamente 49 %. As TAE dos fornecedores são indicadas líquidas do fator de reserva, a parte dos juros do mutuário que o protocolo retém, razão pela qual os fornecedores ganham sempre menos do que os mutuários pagam.

Ambas as taxas variam em função da utilização — a fração do fundo que se encontra atualmente em empréstimo —, pelo que podem mudar de bloco para bloco. Uma taxa APY indicada é um instantâneo, nunca uma promessa, e é precisamente por isso que os juros efetivamente auferidos têm de ser calculados com base nos eventos, em vez de serem projetados a partir de uma taxa.